专业超声波清洗机制造商
机械设备行业研究周报：7月挖掘机数据持续超预期 继续看好工程机械和新兴产业
核心组合：三一重工、杰瑞股份、先导智能、浙江鼎力、恒立液压、克来机电、中国中车、荣泰健康重点组合：徐工机械、晶盛机电、杰克股份、埃斯顿、华测检测、新筑股份、诺力股份、长川科技、璞泰来、赢合科技、天奇股份、弘亚数控、建设机械。建议重点关注至纯科技。
本周指数及估值：8月6日-8月10日(共5个交易日)沪深300指数上涨2.7%，机械行业指数上涨2.6%，国防军工行业指数上涨1.9%。机械子板块中，涨幅最大的是工程机械，涨幅为6.07%。
本周专题：半导体清洗设备，国产化之路势在必行。清洗工艺步骤占所有工艺步骤数30%，是晶圆的性能至关重要。据估计，晶圆加工工艺十分复杂，20nm技术节点工艺步骤约500步，7nm技术将超过1000步。随着工艺节点的不断缩小，对于那些寻求先进工艺节点芯片生产方案的制造商来说，有效的无损清洁将是一个重大挑战，尤其是10nm、7nm甚至更小的芯片。
据SEMI统计，2016年全球清洗设备市场规模达到27亿美元，2017年达到32.3亿美元，而ACMR估计，2020年，清洗设备市场规模将达到37亿美元。随着清洗工序不断增加，且新建产线增加的驱动下，未来5年市场可能增长到60-70亿美元。
2012年至2016年，单晶清洗设备市场被迪恩士、东京电子、泛林与细美事(SEMES)和ACMResearch四家公司基本垄断。国内厂商近几年开始逐步进入产品放量阶段。重点推荐北方华创，关注至纯科技、盛美半导体。
投资机会概述：工程机械：7月挖机销量继续高增长，国产市占率进一步提升。7月挖机销量11,123台，同比增加45.3%；1-7月累计销量131,246台，同比增长58.7%。出口销量是最大亮点，当月出口1,807台，同比增长172.55%。7月小松挖机开机时间133.8小时，环比持平。7月挖机销量超预期，我们认为可能的原因为市场受房地产悲观预期影响而对于下游开工量过度担忧，忽略了基建投资托底和环保因素带来的强制性更新。环保因素带动大挖销量高增长，关注结构性变化带来的盈利提升：7月大/中/小挖当期同比增速42.6%/40.8%/26.5%；1-7月累计同比增速69.4%/76.5%/43.6%。中挖/大挖销量增速持续高于小挖。维持18~19年销量预计超19万和20万台预测不变，国产四强市占率持续提升，资产负债表修复后利润释放加速，重点龙头公司资产质量不断改善。重点推荐：三一重工、恒立液压、浙江鼎力、徐工机械。
油服装备：油价回暖，重视油服投资机遇。受国际政治博弈、供需紧平衡、页岩油产能无法充分释放等因素叠加，油价今年仍然有望维持在70-80美金/桶高位。油价回升带动了资本开支回暖，油公司正在加紧对于长周期投资的布局。需求的改善带来了油服及设备毛利率的提升，2018年有望成为油服公司业绩全面向上的拐点。重点推荐杰瑞股份、关注中曼石油，安东油田服务。
半导体设备：中芯国际14nm获得重大突破，半导体设备国产化进程加速。根据中芯国际2018年第二季度财报，中芯国际14nmFinFET技术上取得重大突破，第一代FinFET技术研发已经送样客户。同时公司28nmHKC+技术开发也已经完成，28nmHKC持续上量，良率达到业内领先水平。2018Q1全球半导体设备支出170亿美元，同比增长30%；预计2018-2019年同比增速为14%/9%，实现连续四年增长并再创新高。国产设备已经全面进入28nm生产线，部分进入14nm生产线，有望充分受益于本轮国内晶圆厂投资。上游硅片开始进入密集扩产期，相应的设备公司具备较大弹性。重点推荐晶盛机电、北方华创，关注长川科技、至纯科技。
新能源汽车及锂电设备：7月新能源乘用车同比增长7成。7月新能源狭义乘用车批发销售7.1万台，同比增长7成，且纯电和插混表现均强；1-7月新能源乘用车销量达42万台，同比增长1倍。在历经补贴政策调整后，新能源发展呈现稳定较强特征，7月传统燃油车零售增速-5%，新能源车实现高增长，成为拉动车市增速和增量核心动力。其中7月的纯电动轿车56%的增速，插电混动同比增速135%。
特斯拉落户上海带动50万辆车增量，CATL大规模招标开启，LG化学启动南京扩建项目，银隆风险有限。7月以来利好消息频传：特斯拉公司与上海临港管委会、临港集团共同签约启动纯电动车项目投资，规划年产50万辆纯电动整车，中长期看将带动百亿设备投资；宁德时代大规模招标开启，宁德本部和时代上汽2019年投产产能有望达到13GWh和16GWh；17日韩国LG化学的电池项目与南京江宁滨江开发区正式签约，预计将总投资20亿美元、年产动力电池32GWh，规划建设电极、电芯生产线23条，其中动力电池16条、储能电池3条、小型电池4条，计划于2019年10月量产、2023年全面达产；南京银隆在查封后2天解封，风险有限。重点推荐：先导智能、诺力股份、赢合科技，受益标的：璞泰来、科恒股份、天奇股份等。
智能装备：国内6月工业机器人实现同比7.2%增长，2017国产机器人市占率首降。国家统计局公布的数据显示，6月份中国工业机器人产量为13777(台/套)，实现了7%的同比增长。今年上半年，工业机器人产量累计增长24%。伴随外资机器人企业产能释放，国内机器人市场竞争加剧，采取过度价格竞争、而缺乏产品竞争力的参与者最终可能出局，行业竞争格局有望改善、不断向富有技术竞争力的龙头企业集聚。建议关注埃斯顿、中大力德、拓斯达等。
风险提示：上游资源品下跌，公司业绩不达预期，基建投资大幅下滑等。
